郑胜辉学习思考的第2176天

关于作者

查理·芒格，巴菲特的导师和人生伴侣，是当今最伟大的投资思想家。 全球第五大上市公司伯克希尔哈撒韦公司副董事长，公司51年来保持19.2%的年复合增长率。 芒格是这个奇迹的缔造者之一。

关于本书

《穷查理宝典》是查理·芒格投资哲学的汇编。 本书收录了他在过去20年中发表的11次演讲以及他发表的多篇文章。 查理·芒格和他的《穷查理宝典》所阐述的许多原则可以归结为：通过提升自己，可以增强对世界的感知，从而使内在能力得以成长，并与世界大势相匹配。 。 这种匹配度提高了，无论你用它来投资、创业，还是做其他事情，你都会成功。

核心内容

APP上很多老师都推荐或解读过这本书。 本期解读将博采众长，汇集这些老师的核心观点，为您呈现本书的精彩内容。

我们先来说说查理芒格最著名的“多元思维模型”是什么，然后结合他的“逆向思维方法”来告诉你如何利用这些思维方法来构建自己的知识体系。 最后我们重点关注一下芒格的投资策略，看看芒格对于价值投资的具体标准是什么。

前言

本书是金融大亨查理·芒格投资哲学的汇编。 本书收录了他过去20年发表的11场演讲以及他发表的多篇文章。 正如本书的副标题所说，这本书确实是《查理·芒格的智慧》。

听到“至理名言”这个词，很多人的第一反应可能是“心灵鸡汤”或者成功学习。 但不得不说，这确实是一本被名字耽误的好书。 仅在We Get APP上，就有几位老师推荐或解读了这本书。 本期我们的解读将博采众长，汇聚这些老师的核心观点，为您呈现本书的精彩内容。

在详细介绍芒格的核心观点之前，我们先来说说查理·芒格。

你可能对他不是特别熟悉，但你一定认识他的搭档，股神巴菲特。 有人认为，芒格在某种意义上实际上是巴菲特的导师。 巴菲特本人曾说过，如果说在投资道路上有谁对他影响最大，第一人就是被誉为“华尔街教父”的本杰明·格雷厄姆，第二个人就是查理·芒格。 查理·芒格和巴菲特是世界上最昂贵的公司伯克希尔·哈撒韦公司的合伙人。 2017年4月，其股价高达25万美元，相当于170万元人民币购买其一股股票。 而查理·芒格就是这家超盈利公司的奇迹创造者。

芒格于1924年1月1日出生于中美洲奥马哈。但作为当今的金融巨头，芒格的一生并不是一帆风顺：30岁之前，他经历了金融危机，因战争辍学，离婚对于很多人来说，如果经历过这样的事情，他们很可能会崩溃。 但芒格并没有被随之而来的痛苦和不幸击倒。 相反，他在这个过程中锤炼了自己的性格，逐渐形成了自己的投资智慧。

在他的投资生涯中，芒格秉承了美国西部的传统精神，勤奋、专注地做好事，待人真诚、诚实、善良，存钱投资未来，为他赢得了许多奖项。 人们信任他，愿意与他合作，这让他有机会体验其他投资业务，最终在房地产生意上赚到了他的第一个“100万”。 此后，他凭借自己敏锐的分析和思维，与巴菲特联手收购了蓝筹印刷等企业，并投资了众多优质企业，最终一步步打造了自己的金融帝国。

每一个接触过芒格的人都认为，查理芒格的思想和他的方法论，或者说思维模式，是非常有价值的。 查理芒格有哪些不一样的人生智慧？ 接下来我们重点讲一下这部分内容。 我先给大家解释一下查理芒格最著名的“多元思维模型”是什么，然后结合他的“逆向思维方法”来告诉你如何利用这些思维方法来构建自己的知识体系。 。 最后，我们重点谈谈芒格的投资策略。

第一部分

很多老师在推荐《穷查理宝典》这本书时，都提到了查理·芒格的“多元思维模型”。 芒格主张不断学习多学科知识，形成复杂的思维模型框架。 当你手里只有一个工具时，你就只能用这个工具来工作。 所以芒格说，最重要的是要牢牢记住一系列的原则，比如复利原则、排列组合原则、决策原则等。 树理论、误判心理学等100多个模型。 他们在一起往往可以带来巨大的力量。 它是两个、三个或四个力在同一方向上共同作用，并且您通常得到的不仅仅是几个力的总和。

我们之所以需要构建这种多维度的思维模型，是因为在查理·芒格看来，宇宙是一个复杂的整体。 人类所有的知识都是为了研究这个复杂的整体，各个学科之间并没有明确的界限。 界限，但又相互影响。 如果你用单一的心理模型来看待事物，你可能会扭曲现实，直到它适合你的心理模型，然后犯下愚蠢和可笑的错误。 正如查理·芒格经常引用的一句谚语所说：“对于拿着锤子的人来说，整个世界看起来就像一颗钉子。” 中国有一个类似的老笑话：有一个乞丐，常年在街上乞讨，说，如果我当了皇帝，我一定要端着金饭碗去讨饭。 虽然这个玩笑有点夸张，但也在一定程度上体现了单一思维的局限性。

当我们提到“多元思维”时，我们一般认为它是一种方法论，但本质上，它实际上是一种认识世界的基本态度。 这种态度是包容性的、系统性的，也就是芒格说的，多元化。 为什么这么说？ 让我试着向你解释一下。

你有没有发现，越是成熟的人，越不会谈论观点，而是从不同的角度解释事情。 “没有主张，只有解释”是什么意思？ 面对问题时，他很少表达任何挑衅性的观点，比如政府应该是什么、你做的是对还是错、谁是好人、谁是坏人……他不讨论、不评论。关于这些话题。 ，他更关心的是一个现象是否有不同的解释，是否可以从不同的角度来看待？

也许有人会说，这不是空谈吗？ 相反，关心别人做什么就是一句空话。 你干涉的就是别人的修行。 只有关心从不同角度对世界的解读，才能落实到自己的实践中。 在从主观认识到客观实践的过程中，你还应该注意到，主观世界和现实世界之间存在着很深的差距。 主观世界有很多绝对的原则，而客观世界只有恰到好处的原则。 行动。

这句话怎么理解呢？ 比如，我们去驾校学开车，首先会学习交通规则和汽车的机械原理。 这些都是主观世界的东西，你会学到很多道理。 但一旦你上车上路，原则就没啥用处了。 每次开车时，您认为方向盘向左打还是向右打好？ 他们都不对。 练车重要的是“恰到好处”，不左不右。 这就是客观世界的实践。 现实世界中，每一件具体的事情都是这样，比如写作、做手工、打球、创业等等，都是在两个矛盾的原则之间找到合适的动态平衡点。

可以说，每一个受过教育的年轻人心里都已经建立了一个主观世界，明白了一切道理。 你余生的使命是什么？ 就是不断地处理主观世界和客观世界不一致的情况，不断地寻找正确的平衡点。

我们不是说做人要诚实吗？ 这就是主观世界的原理。 但为什么在客观世界中，有时候你不得不说谎，而且这似乎并不构成道德缺陷呢？ 我们不是说法律追求正义吗？ 为什么法律追求正义在实践中也要计算成本？ 我不是说过，只要我努力工作，善待别人，我就会有美好的未来吗？ 为什么我这么努力却还是做得不够好？ 你有没有听过这样一句话：“我听了那么多道理，但我还是过不了好日子”。 这就是它的意思。

我们随时都可能陷入主观世界与客观世界的这种鸿沟中。 如果你能爬出来，你就弥合了这个鸿沟，把与我们主观世界不符的东西放进自己的身体里，毁灭自己，然后重建自己。 这个过程称为成长。 所以，一个人成长得越快，年龄越大，他的精神世界就越能容纳许多复杂多样的事物。 因此，查理·芒格在《穷查理宝典》中反复强调“多元思维模式”，而这种“多元思维”的理念是连接主观世界和客观世界的粘合剂，防止我们掉进沟里。 那个大网。

看到这里，你可能就明白为什么我们一开始就说“多元思维”是认识世界的基本态度了。 为什么很多成熟的人没有主见，只讲解释？ 因为越来越多的现象解释可以帮助你成长。 作为一个局外人，去评论别人，尤其是做具体事情的从业者，太容易、太廉价了。 谈论别人的对错太容易也太廉价。 它只是把自己主观世界中已经存在的概念、原理拿出来挥舞而已。 只要几次。 虽然你自我感觉良好，但这并不利于你自己的成长和进步。 你实际上是在命令别人的做法。 落实到自己的实践中，我们必须保持包容、多元的视角，让更多的观念和解读角度共存于我们自己的精神世界中，最终共同滋养我们自己的实践。 这时，查理·芒格的“多元思维模型”就是一个很好的起点。

第二部分

至此，相信你已经明白了“多元思维模式”的价值了。 我们多次强调，光讲原则是没有用的。 关键是要把它们落实到自己的实践中。 当然，日常生活中有很多种做法。 我们以与所有终身学习者相关的一件事为例，那就是建立自己的知识体系。

这里，我们不得不介绍另一种思维模式，那就是“逆向思维”。

查理·芒格有一个方法，就是在考虑该去哪里之前先考虑一下不该去哪里。 他称之为“逆向思维”。 这种逆向思考一切事物的方法，就是我们通常所说的逆向思维。 它实际上是数学证明中常用的一种思维方式，旨在考察我们的思维迁移能力。 很多人在学校做数学证明题时可能熟悉逆向思维，在考试做选择题时也可能熟悉排除法。 然而，当面对现实生活时，他们可能很少会想到这种想法。 思考问题的方式。

查理·芒格非常推崇逆向思维。 他认为，对于复杂的系统和人脑来说，使用逆向思维往往会让问题更容易解决。 他通常会先弄清楚什么不该做，然后再考虑下一步该做什么。 同样，如果我们想要建立一个好的知识体系，最好先弄清楚什么是坏的知识体系，然后避免它。

事实上，不好的知识体系主要具有三个特点，即缺乏深度、单一化和松散脱节。

先说第一个，缺乏深度。 这很容易理解。 你想，一个人的知识无论多广，至少在某一点上应该是比较深入的。 如果你对一切都了解一点，但对任何事物了解得不够深入，你会发现很难打开现象与规律之间的通道。 这样的话，我们的社会竞争力就会很弱。

我们来谈谈第二个，简化。 单一的知识体系会导致视野狭窄。 举个例子，大家都听说过一个品牌，叫MUJI。 这家公司在管理员工时发现了一个问题。 长期从事销售的人都会认为“产品的成功主要归功于销售”。 长期从事产品研发的人都会认为“产品畅销的主要原因是产品质量好，销量并不是那么重要”。 显然，两种观点都是片面的，因此公司决定实行跨部门换岗制度。 比如，有的人员从研发岗位转到销售岗位，再从销售岗位转到财务岗位。 事实上，这正是无印良品希望员工建立平衡、全面的愿景，摆脱单一的解决方案策略。

还有第三个，松散且未连接。 在生活中，我们可以观察到各种现象，比如现象1和现象2，都可以用同一个理论来解释。 类似地，理论1和理论2可能具有共同的底层框架。 松散、不相连，意味着你没有发现这些知识的共同点，就像衣服随意堆放，没有整理好一样。 长此以往，不仅会增加你的认知负担，而且很容易形成松散、杂乱的知识体系。

既然知道了什么是坏知识体系，那么我们就来说说什么是好知识体系。

事实上，一个好的知识体系就符合这样的特点。 宏观上看起来像字母T，微观上看起来像字母Y。

为什么宏观上看起来像一个T？ 其实就是说好的知识体系在某一专业有深入，但同时又具有多学科的广阔视野。 这不是像字母T吗？ 那么谁可以树立榜样呢？ 或者查理·芒格。 这位投资大亨与巴菲特一起创造了历史上最好的投资记录，年均复合回报率超过20%。 那么他是怎么做到的呢？ 查理芒格认为，他之所以能取得如此骄人的成绩，正是因为他很早就确立了自己的思维方式。 他将这种思维方式称为“多重思维模式”。 简单来说，就是要知道重要学科的重要理论并经常使用，并且全部使用，而不是只使用其中的几个。

我们都知道，大多数人只使用他们所研究的某一学科的心智模型。 比如在经济学上，他会尝试用这种方法来解决所有的问题。 俗话说：“手里有锤子，全世界都像钉子”。 这实际上是一种愚蠢的处理问题的方法。 如果用于投资领域，一般很难达到理想的效果。

那么查理芒格做了什么？ 秘诀依然是“多元化思维”。 芒格的投资方法与大多数投资者使用的原始系统完全不同。 如果芒格要投资一家公司，他不会对该公司的财务信息进行肤浅的评估，而是会对其内部经营状况以及该公司所处的整体“生态系统”进行全面分析。 为了做到这一点，我们需要借用和结合各个传统学科的分析工具和方法，包括历史、心理学、数学、工程、物理、统计学、经济学等。为什么我们需要这么多学科？ 芒格的回答是：几乎每一个系统都会受到多种因素的影响，所以如果想要理解这样的系统，就必须巧妙地运用来自不同学科的多重思维。 这就是我们所说的宏观T型架构。

接下来我们来说说为什么它在微观上看起来像字母Y？

比如说，如果你做设计，也许你只是运用设计知识。 Y型知识架构意味着你不能只使用单一知识，还可以融合其他类型的知识并一起使用。 比如设计加上认知科学，就是一个很大的Y型知识结构。 如果你想设计一张海报，请提前考虑一下你的观众应该首先获得哪些信息？ 会有什么样的情绪反应？ 是否满足用户的期望？ 能引起他们的好奇心吗？ 他们能不假思索地知道如何行动吗？ 想一想，如果一个设计师了解了人类认知的规律，哪怕只是一些基本原理，他设计出来的作品也会比不了解的好得多。 因此，Y型知识架构强调的是，在微应用层面，需要刻意地组合和使用来自两个或多个学科的知识。 为什么说“故意”呢？ 因为对于大多数人来说，如果他们做自己擅长的工作，就会陷入套路。 如果不刻意，很难补充其他学科的知识。

以上就是《穷查理宝典》这本书的第二个核心内容。 我们都知道，在当代社会，构建自己的知识体系非常重要。 那么什么是一个好的知识体系以及如何构建这样一个体系呢？ 我们借鉴了查理·芒格的逆向思维方法。 在分析了什么是“坏”的知识体系之后，我们还根据查理·芒格的“多元思维模型”提出了什么是“好”的知识体系。 他还指出，构建良好的知识体系需要三步走：一是找到深入的知识点；二是深入挖掘知识点。 第二，建立多学科知识体系； 第三，知识的交叉融合和运用。

第三部分

那么你可能会问，芒格既然是投资界的大神，那他总有自己的投资心态吧？ 当然有。 在这个解读的最后一部分，我们将重点关注他的心态。

查理·芒格认为，投资项目可以分为三种类型：可投资的项目、不可投资的项目和太难理解的项目。 他只投资“可投资”的项目，不投资其他两类。 比如，查理芒格从来不投资制药行业和高科技行业，因为这些行业对于查理芒格来说太难理解了。

那么我们如何评价一个项目是否可以投资呢？ 查理芒格有四个筛选标准，我们来看看。

第一个标准是项目必须易于理解，有发展空间，能够在任何市场环境中生存。 查理·芒格说，你应该在自己的“能力范围”内进行投资。 如果你不了解一个项目，无论别人说它有多好，都不要投资。 不要高估自己的能力范围，也不要盲目跟风。

第二个标准是，不能只看公司的财务报表，还要考虑公司的内部和外部因素。 因为财务报表最多只能说明企业当前的价值，而无法解释企业未来的盈利能力。 所谓投资，是要求项目未来能够赚钱。 因此，即使公司财务报表好看，也不要轻易投资。 你必须考虑很多方面，比如公司创始人的素质、供应商能否保证供货、库存情况等等，都需要仔细考虑。

第三个标准要看企业的“护城河”是否足够宽。 什么是护城河？ 这是一个行业壁垒。 一个公司最重要的竞争优势不是今年赚了多少钱，而是未来能否继续赚钱。 如何保证公司持续盈利？ 建立行业壁垒。 如果一家企业没有行业壁垒，进入门槛低，未来的竞争对手将会很多，很难说谁能笑到最后。 因此，能否建立行业壁垒，也是考察一个项目是否值得投资的重要指标。

第四个标准是，投资股价公道的大公司比投资股价低的普通公司要好。 因为考虑到未来其他股东可能加大注资或转让股权，造成股权稀释和股息下降，大公司的价值会更高，回报会更稳定。 比如他和巴菲特共同投资的华盛顿邮报、政府雇员保险公司、可口可乐等都是大公司。 一旦有符合上述标准的项目，那就认真起来，大力投入。

查理·芒格认为，所有明智的投资都是价值投资。 你首先要评估一家公司的价值，然后评估股票的价值，根据该公司的竞争优势来判断是否应该持有该公司的股票。

为了更好地理解“价值投资”，最后给大家分享一个小故事。

查理·芒格的中国投资伙伴名叫李禄。 李禄和查理芒格见面的时候，芒格已经快八十岁了，按理说他的精力和体力都不如以前了。 两人经常在7点30分见面，也就是吃早餐的时候。 第一次，李璐几乎准时到达，却发现老人已经吃完早饭，正在看当天的报纸。 李璐感觉很尴尬。 虽然没有迟到，但是却让老爷子等了这么久。 于是，第二次见面时，李璐提前十五分钟到了，仍然发现老人坐在那里看报纸。 第三次，李禄提前了半个小时到达，走进去的时候，依然看到老人在看报纸。 第四次，李禄提前一个小时到达，终于领先查理芒格。 十五分钟后，老人拎着一叠报纸坐下来，自顾自地看报纸、吃早餐，没有做任何多余的动作。 看完报纸，他抬头看向李璐，开始了今天的谈话。

如果你的生活中遇到这样的老人，你会有什么感觉？ 你看，他并不是在吹嘘自己，这就是他的生活方式。 他常年这样做，向全世界展示了他可靠、渴望学习、尊重他人。 他不需要任何额外的言语就能让他的合作者敬畏。

明白了这个层面之后，再看看芒格和巴菲特所坚持的价值投资，你就会明白他的意思了。 价值投资并不是表面看起来的那样，买一只股票然后长期持有。 价值投资是一个机会，让您放弃所有投机，只根据股票的基本价值来看待股票的未来。 当一只股票的股价处于高位时，各种短期因素是无法控制的。 最重要、最核心、最可靠的因素是它对得起这个价格。

“获得某物的最好方法就是值得它。” 这也是查理·芒格最著名的名言。 这句话单独来看，就是标准的心灵鸡汤。 心灵鸡汤有一个很好的定义：一碗热腾腾的好汤，但不用勺子。 言外之意就是原则是好原则，但是没有办法实现。

但芒格的理念真的是一锅无法实现的鸡汤吗？ 并不真地。 例如，当我们结合他的句子“获得某物的最好方法就是让自己值得它”时。 和他的价值投资策略，我们会发现这两者其实是一回事。 这是一些东西。 我们也可以认为前者是心法，后者是招式。 那么能否看出两者的相似之处就很考验个人功力了。

总结

事实上，查理·芒格和他的《穷查理宝典》所阐述的很多原则都可以用这句话来概括：通过提升自己，你可以加强你对世界的感知，然后你的内在能力就能成长并与外界竞争。世界。 趋势可以相互匹配。 无论您将其用于投资、创业还是其他任何用途，这种改进的匹配都会受益匪浅。

这个怎么样？ 这句话是鸡汤吗？ 你能找到汤勺吗？

撰稿：严冠南； 脑图：柳岩刀图片工坊； 来源：获取APP聆听专栏