11月6日下午3时许，随着特朗普拿下关键摇摆州宾夕法尼亚州，他顺利拿到270张选举人票，战胜民主党候选人、现任副总统哈里斯，赢得美国历史上第60届总统选举。2025年，特朗普将开始他的第二个总统任期。从他竞选时发表的观点看，在今后4年，特朗普大概率会继续实施他2018年的方略，针对包括汽车在内的诸多中国制造商品，出台一系列措施加以限制。那么，在特朗普2.0时代，中国汽车产业，尤其是新能源汽车产业和产业链企业，将会面临什么样的环境呢？
在施政纲领上，特朗普与现任拜登政府有着巨大差异。他本次竞选政策的核心可归纳为12个字——“对内减税、对外加税、反对移民”，希望提高关税以保护美国国内产业，同时长期支持为企业减税。具体到汽车行业，特朗普提出了“拯救汽车产业”的口号，不过他关注的重点并非发展新能源汽车。2024 年7月8日，共和党公布了2024年20条竞选纲领，其中第15条明确表示此处所指“强制政策”，指的是拜登在2021年8月签署的一项行政令，提出“到2030 年，美国电动汽车的销量要占乘用车总销量的50%”，这是美国政府首度设定新能源汽车的渗透率目标。或许是真心不认为电动汽车很重要，也可能是为了反对而反对，特朗普在7月18日举行的共和党全国代表大会上重申了上述纲领，他公开表示——对特朗普而言，新能源汽车还是传统汽车对他来说并没有差别，他甚至不会发展美国本土汽车业有兴趣，他只对扩大就业有兴趣。特朗普曾在竞选活动上如此谈论中国汽车厂商——如果他们想在密歇根州、俄亥俄州、南卡罗来纳州建厂，他们可以。只要雇佣美国工人，他们就可以（建厂）。他们不能把中国工人派到这里来……如果他们愿意这么做，我们就表示欢迎。新汽车研究所预判，在特朗普2.0时代，他会设定更多的关税壁垒，或其他许许多多手段，其核心目的是倒逼中国汽车企业到美国建厂，为当地提供工作岗位。对中国新能源汽车产业链上的不同企业来说，美国市场的重要性差别巨大，因此应对策略也不尽相同，甚至可以是完全不同。当前，我国仅有少量整车出口至美国。海关总署发布的数据显示，去年，我国向美国出口汽车6.8万辆，其中，被拜登政府征收100%关税的纯电动乘用车出口量约为1万辆，且基本是通用、福特等向其中国合资公司采购。前述6.8万辆和1.0万辆的出口量，分别占2023年我国汽车整体出口和纯电动乘用车出口比例的1.3%和0.8%。
中国对美出口新能源汽车整车情况，数据来源：海关总署，制图：兴业证券经济与金融研究院因此后续即便再提高关税税率，对我国整车出口影响较小。但对于许多汽车零部件企业来说，如果关税税率进一步提高，还是要承担很大压力的。根据中汽协数据统计的数据，2022年我国向美国出口了价值181亿元美元的各类汽车零部件，占出口的比例约为19%；虽然较2018年30%左右的占比有较大下降，但美国仍为我国汽车零部件最大出口目的地国。对于已进入通用、福特和特斯拉供应链的企业来说，特朗普胜选将使其出口美国商品产生新的额外成本，后续再通过出口方式进行供货交付的成本将大幅度上升；预计会有许多零部件供应商，将不得不被动“出海”，按客户要求在墨西哥等地建厂。
墨西哥主要乘用车工厂分布，数据来源：墨西哥汽车工业联合会MIMA，墨西哥汽车零部件协会INA，制图：东吴证券研究所
而除了常见的国际化运营方式外，在产业实践中，针对美国当前的营商环境，还可采取技术授权类的轻资产运营方式，规避美国政府的不合理监管。2022年8月16日，美国总统拜登正式签署《通货膨胀削减法案》，对电动汽车使用的电池组件来源国、占比等提出了多项要求，意在抑制我国电动汽车产业链企业发展。针对这项规定，宁德时代设计出LRS（Licence Royalty Service）模式，即技术授权的商业模式，宁德时代负责提供全套知识产权输出，助力主机厂快速建成电池产线、工厂，包括调试产线设备、管理制造流程，工厂资本开支则全部由另一厂商承担，宁德时代则通过收取特许权使用费和服务费来实现轻资产运营。宁德时代已与福特汽车签约，以LRS模式在密歇根州建设一个20GWh的磷酸铁锂电池工厂。LRS这样通过技术授权方式，既能够实现在美国轻资产方式运营，又能有效规避监管风险和市场不确定性，不失为一条高性价比的商业创新之路。更重要的是，现阶段新能源汽车领域的技术创新与发展仍处于快速发展中，LRS模式能将自身技术等专有知识（即know-how）折价变现，将所得资金用于新技术的创新迭代，加速自身发展，保持与美国竞争对手的技术优势，更有利于长久竞争。声明：内容源自网络，文中观点仅供分享交流，不代表本公众号立场，如涉及版权等问题，请您告知，将及时处理！
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