一切都在预料之中，只是超级“马里奥”的绝唱让这场平凡的相会多了几分离别的伤感。

10月24日，欧洲央行表示，维持主要再融资利率为0%，存款机制利率为-0.5%，边际贷款利率为0.25%，均符合预期。预计利率将维持在当前或较低水平，直到通胀前景稳步转向接近但低于2%的目标水平；其重申将从11月1日起重启净资产购买计划，每月规模200亿欧元（折合人民币约200亿元）。 1570亿）并将在加息前不久停止债券购买。

这将是现任欧洲央行行长马里奥·德拉吉的最后一次利率决定。 72 岁的马里奥·德拉吉 (Mario Draghi) 是欧元的坚定捍卫者，因其在货币管理方面的工作赢得了全世界的赞誉。 “超级马里奥”的称号是他在意大利银行工作时获得的。被誉为“时尚魔鬼”的国际货币基金组织历史上第一位女总裁克里斯蒂娜·拉加德将接替“超级马里奥”出任欧洲央行(ECB)行长，成为其首位女行长。

土耳其、菲律宾和印度尼西亚日前已下调利率和存款准备金率，加大释放资金的力度。美联储也将于下周做出关键利率决定。目前，市场预计美国降息概率较大。在欧元区维持利率不变的情况下，如果美联储违背市场预期不降息，市场是否会出现大幅波动？

24日晚，特朗普再次“炮轰”美联储。特朗普表示，如果美联储不降低利率，甚至在理想情况下不采取刺激措施，那就是失职。如果你看看我们的竞争对手，德国和其他国家实际上是在借钱来盈利。美联储加息太快，降息太慢！

吊诡的是，就在市场相对平静之际，金价却突然飙升，伴随着放量，并突破了1500美元大关。

8年老将超级“马里奥”的绝唱

2011年11月1日，马里奥·德拉吉就任欧洲央行行长，距今已经八年了。

上次利率决定后，这位在欧洲央行任职近八年的老将召开了新闻发布会。马里奥·德拉吉表示，欧洲央行需要在较长时间内保持高度宽松立场，欧洲央行已准备好根据需要调整所有工具；经济下行风险依然突出，通胀温和，欧洲央行正在提供货币政策刺激措施；即将公布的经济数据显示，第二季度经济温和正增长，服务业和建筑业表现出持续的韧性，就业增长和工资增长增强了经济韧性。

德拉吉认为，拥有财政空间的政府应该采取行动。欧洲央行对负利率的评估“非常积极”，并正在监测负利率的副作用。目前来看，保持宽松的目标已经实现，硬脱欧可能性的降低在一定程度上改善了局势。

对于继任者拉加德，德拉吉表示，欧洲央行一直决心履行职责，努力遵守欧洲央行的职责是最好的方式；拉加德清楚地知道该做什么，并且有着长远的未来。是时候建立她的观点了。

1947年9月，德拉吉出生于意大利罗马的一个金融家庭。他是名副其实的富二代。然而好景并没有持续多久。当他上高中时，他的父母在几个月内相继去世。此后，德拉吉逐渐养成了冷静、负责的性格。高中毕业后，德拉吉进入罗马大学学习经济学。本科毕业后，他前往美国麻省理工学院继续深造。他得到了两位诺贝尔经济学奖获得者弗朗哥·莫迪利亚尼和罗伯特·索洛的指导。 1976年获得经济学博士学位。完成学业后，德拉吉担任美国哈佛大学经济学教授，后来在佛罗伦萨大学等多所大学任教。

1990年，德拉吉返回罗马，担任意大利财政部长。然而，他上任不久，意大利就遭遇货币危机，里拉大幅贬值。对此，德拉吉进行了一系列行之有效的改革，让意大利成功渡过危机，并成为首批加入欧元区的国家之一。 2001年，德拉吉离开意大利财政部，前往美国投行高盛担任副总裁。 2005年底，意大利再次遭遇金融危机，央行面临破产。总理西尔维奥·贝卢斯科尼不得不召回德拉吉来救援，并让他担任意大利央行行长。德拉吉只用了几个月的时间就让央行焕然一新。意大利媒体也对他赞不绝口，亲切地称他为“超级马里奥”。

2011年11月1日，德拉吉正式就任欧洲央行行长。众所周知，希腊债务危机导致外界投资者对欧元区信誉产生怀疑，拒绝购买欧元区债券。但2012年，德拉吉抛出了重磅炸弹，声称他将不惜一切代价捍卫欧元。这一表态提振了市场信心，欧元区度过了最动荡的时刻。同事们形容他：聪明、冷静、专注，特别善于分析问题。他也是一个“顾家男人”，也是两个孩子的父亲。他英语说得很流利，但表情严肃，不爱说话太多。德拉吉衣着考究，无论天气多冷，他都不会在无可挑剔的高档西装外面再穿一件夹克。有人说他是一位优秀的技术官僚，也有人说他是一位优秀的政治家。简而言之，他拯救了欧元。

欧美市场运行平稳

欧元区“不降息”行动基本符合市场预期，因此并未给欧元区带来太大波动。消息公布后不久，欧洲主要股指几乎没有变化。

欧元美元波动也温和。

美股开盘，三大股指小幅高开，道琼斯工业平均指数上涨0.35%，标普500指数上涨0.37%，纳斯达克综合指数上涨0.73%，随后震荡走势。

美元指数也窄幅波动。

然而金价突然震荡走高，一度突破1500美元/盎司。

三国延续“放水”战略

10月24日，土耳其央行降息250个基点至14%，这是今年第三次降息。市场预期降息100个基点。世界银行上调了土耳其2019年经济增长预期，称内需有所改善。

世界银行在10月9日发布的《欧洲和中亚经济更新》中表示，土耳其经济今年将实现GDP零增长。世界银行在6月份的报告中预测，2019年土耳其经济将收缩1%。根据银行最新预测，今年该国GDP增速将反弹至3%，并在2021年达到更高的4%。

印尼央行将基准利率下调25个基点至5.00%，这是今年第四次降息，符合市场预期。印尼中央统计局8月初公布的数据显示，今年第二季度印尼GDP同比增长5.05%，为两年来最低季度增速。而且，印尼已两次下调今年经济增长预期至5.05%，为近两年来最慢增速。此前的增长预期分别为5.3%和5.1%。

菲律宾央行宣布自12月1日起降低银行存款准备金率。菲律宾今年第二季度GDP增速为5.5%，为2015年第一季度以来最低季度增速，低于2015年第一季度以来的最低季度增速。第一季度增长率为5.6%，菲律宾政府的目标为6-7%。

菲律宾央行今年也已三次降息以刺激经济。 9月26日，菲律宾央行宣布今年第三次降息，将基准利率下调25个基点至4%。 2018年，由于油价和大米价格上涨持续推高通胀，货币面临贬值压力，菲律宾央行多次加息，基准利率一路上调至4.75%。它成为去年货币政策收紧力度最大的亚洲央行之一。

全球经济数据尚不明朗

从近期公布的数据来看，全球经济仍在苦苦寻找方向。

周四公布的数据显示，日本10月制造业PMI初值达48.5，创三年新低，并连续第五个月下降。澳大利亚PMI为50.1，创历史新低，逼近50的荣枯线。

与此同时，欧元区制造业PMI停滞在收缩区间。德国10月Markit制造业PMI初值为41.9，预期为42，前值为41.7；德国10月Markit服务业PMI初值为51.2，预期为52，前值为51.4；不过，法国制造业PMI反弹至50.5，高于预期。

美国最新经济数据显示，9月耐用品订单环比下降1.1%，预期下降0.8%，前值上升0.2%。 9月份建筑许可环比下降2.4%，前值下降2.7%；建筑许可总数从之前的138.7万户修正为139.1万户。美国10月Markit制造业PMI初值为51.5，预期50.9，前值为51.1；服务业PMI初值为51，预期为51，前值为50.9。

不过，10月19日当周首次申请失业救济人数为21.2万人，预期为21.5万人，前值为21.4万人。

美联储将成为下周“主角”

美联储最新利率决议将于北京时间10月31日凌晨02:00发布。投资者仍在寻找有关今年降息的更多线索。目前市场猜测美联储是否会宣布10年来第三次降息。美联储目前已进入决策前的沉默期，市场仍在消化美联储10月降息的预期。截至10月24日早间，市场预计美联储10月降息概率达94.6%，较一周前预期上升5%，较一周前预期上升近40%一个月前。 9月议息会议后，市场一度预计美联储年内可能不会再次降息。

专业人士指出，美联储上一次在经济增长时期降息是在1998年。第三次降息后，美联储发出了结束的强烈信号，宣称金融状况应该持续降息75个基点后扩张。如果美联储本月确实采取行动，则不要指望会重复这一指导。他们可能已经看到了来自外界不可预见的风险，因此希望保持进一步降息的灵活性。但保持降息的大门可能会让人产生这样的预期：当前的路径更像是一个长周期，而不是鲍威尔声称的中期修正。

也有专家认为，美联储10月份可能不会降息。当前，全球形势向好，无协议脱欧担忧减弱，贸易紧张局势有所缓解。现在是美联储暂停并观察前两次降息效果的最佳时机。此外，未来可能仍然充满不确定性，美联储也可以借此机会为未来预留政策空间。

现在的问题是，面对如此高的一致降息预期，如果美联储不降息，风险资产将如何反应？是否会引发暴风雨调整？这还有待进一步观察。

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