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本周外盘看点丨 美联储领衔“央行超级周”,5月CPI如何影响降息?
日本央行决定或造成日元巨震。
上周国际市场风云变幻,石油输出国及盟友(OPEC+)的减产协议效果有限,美国5月非农表现亮眼。
市场方面,美股延续涨势,道指周涨0.29%,纳指周涨2.38%,标普500指数周涨1.32%,欧洲三大股指涨跌互现,英国富时100指数周跌0.36%,德国DAX 30指数周涨0.32%,法国CAC 40指数周涨0.11%。
本周看点颇多,美联储将公布最新决议,焦点将集中在未来几个月是否会降息的任何线索上,最新的通胀指标也将受到关注。与此同时,英国最新就业数据或影响接下来降息前景。
除了美联储以外,日本央行也将召开议息会议。此前该行将基准利率的区间保持在0%至0.1%之间,尽管上调了通胀预测,但并未减少债券购买并暗示加息,造成日元走弱并引发官方两次干预。然而,随后第一季度经济收缩幅度超过预期为下一次加息设置了障碍。利率期货定价显示,7月份再次加息10个基点的可能性高达67%。
美联储降息线索引关注
美联储将于当地时间12日召开议息会议,市场普遍预期联邦基金利率将继续保持不变,因为通货膨胀率仍然过高,目前还无法考虑降息。
投资者密切关注其“点阵图”(即利率预测),以及任何可能为首次降息的可能时间提供线索的评论。联合信贷预计,(12日)降息的可能性微乎其微,即将公布的数据将对美联储的言论及其最新的宏观经济预测产生影响。
数据方面,美国5月份通胀报告是最大看点,预计整体消费者物价指数(CPI)和核心CPI同比增速将维持不变,核心CPI环比月率或放缓至0.1%。此外,美国5月生产者价格(PPI)也将成为外界评估通胀前景的重要参考。密歇根大学6月消费者调查、美国进出口物价和初请失业金人数指标同样值得留意,是美国夏初经济是否放缓的关键依据。
新一轮美债标售的情况需要关注,近期市场需求不佳一度引发了美股短线跳水。未来一周,美国财政部将标售三年期、十年期和三十年期债券,总规模为1190亿美元。
本周值得关注的企业财报包括甲骨文、博通、Adobe和Autodesk等,中概股知乎也将披露业绩。
原油与黄金
国际油价连续第三周下跌,OPEC+延期减产并未提振市场信心。WTI原油近月合约周跌1.90%,报75.53美元/桶,布伦特原油近月合约周跌1.84%,报79.62美元/桶。
OPEC+上周同意在2025年底前保持全面减产,同时开始从10月开始逐步放松220万桶/日自愿减产。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼在圣彼得堡举行的俄罗斯经济论坛上发表讲话时重申,自愿减产可以暂停或逆转,就像生产商过去调整生产措施一样。
德国商业银行大宗商品分析师弗利施(Carsten Fritsch)在报告中表示,石油可能会在过度回调后企稳。“即使自愿减产的趋势逐渐逆转,今年下半年市场仍可能供应不足,这就是为什么我们也预计价格会在中期内上涨,尽管涨幅略低。”德国商业银行目前预计,到2024年底和明年,布伦特原油价格将达到每桶90美元,而此前的预测为每桶95美元。
国际金价冲高回落,强劲的非农报告和中国黄金储备数据引发市场担忧。纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货合约周跌0.76%,报2305.20美元/盎司。
美国5月份非农就业岗位增加了27.2万个,远超市场预期的18.5万个。该数据还推动了美元的上涨,使黄金对海外买家来说更加昂贵。利率期货显示,美联储年内降息定价从48个基点下调至37个基点,第一次下调更有可能出现在11月而不是9月。蓝线期货(Blue Line Futures)首席市场策略师斯特雷布尔(Phillip Streible)表示,由于数据显示美国经济相当强劲,美联储可能会推迟首次降息,黄金市场和其他金属市场正在经历获利了结。
在连续18个月购买黄金后,中国5月份推迟了黄金购买。道明证券认为,“考虑到价格上涨,暂停购买可能只是回归对价格更敏感的操作的一个暗示。”
英国公布关键就业数据
欧洲央行上周宣布把关键利率从4%降至3.75%,这是近五年来的首次降息。该行在一份声明中表示,未来的利率决策将基于即将到来的经济数据,并没有预先承诺特定的利率路径。
利率期货定价显示,投资者预计年底前欧央行利率将下降36个基点。欧洲数字财富管理公司Money farm的首席投资官弗拉克斯(Richard Flax)认为,预计(欧洲央行)将持续专注于通胀前景和经济表现。
数据方面,本周欧洲主要经济体德国、西班牙和法国将公布5月通胀数据,欧元区4月工业产出和贸易指标也将揭晓。三菱日联金融集团(MUFG)研究主管哈尔佩尼(Derek Halpenny)认为,降息后欧洲债券和货币对即将发布的任何关键数据都更加敏感。
由于英国4月通胀数据高于预期,考虑到潜在价格压力的黏性,投资者减少了对英国央行降息的押注。目前,市场预计年底前英国央行将降息约40个基点,9月第一次降息25个基点的可能性约为65%。
英国本周的就业数据将受到密切关注,投资者尤其关注工资通胀是否仍在上升的证据。4月份国内生产总值(GDP)月度数据和工业产出将为经济韧性提供线索。除了数据之外,随着英国7月4日的大选临近,外界目前普遍预计反对党工党将最终获胜。工党一直将自己描绘成负有财政责任的政党,如果他们获胜,他们可以让英国央行的工作变得更容易,使央行能够比目前预期更早降息。
本周看点
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