IP游戏产品在研发、获客方面优势突出。

研发：IP本身拥有很强的故事属性，能够提供更成熟的世界观，让公司更容易集中资源打磨玩法。

获客：IP自带流量，有天然的粉丝群体，在目前流量成本较高的行业背景下，IP可以有效帮助企业降低获客成本，提高用户转化率。

中手游是一家利用IP游戏策略获得成功的典型公司，梳理中手游的游戏产品不难发现，从《传奇世界：雷霆霸主》《新神雕侠侣：铁血之心》到《海贼王：燃烧热血》，中手游历年的爆款游戏无一例外均为优质IP的产品。

优质IP游戏产品的发展核心在于优质的IP储备和专业的制作团队。

获取优质IP是IP游戏开发的起点。具体来说，一个IP之所以能成为爆款IP，是因为它的内容和世界观通过某种表现形式（如动画、网络文学、游戏、影视等）获得了成功，并积累了基础的粉丝受众。

由于优质IP本身就拥有流量、内容、世界观，IP改编游戏开发团队通常比普通游戏开发团队对潜在玩家群体的了解更清晰，对研发方向的把握更明确，成功率一般也更高。因此拥有丰富IP资源储备的公司有资本长期持续推出优质IP游戏。

有了好的食材，就需要优秀的厨师来烹饪。笔者认为，对于热门IP的版权方来说，由于不缺资金和合作伙伴，对合作伙伴的能力要求应该相当高。

如上所述，IP本身就有流量，这意味着面对IP游戏的潜在受众会更加成熟，对游戏产品的质量也会更加挑剔。毕竟面对自己喜爱的IP，粉丝们并不希望自己喜欢的角色被粗制滥造。因此，低质量的IP游戏产品会伤害粉丝的感情，甚至损害IP本身的价值。

出于对IP价值保护及IP商业化利益的考虑，相信IP版权方也会更倾向于与那些对IP本质及目标受众属性有充分了解、且拥有优秀游戏开发实力的公司合作。

CMGE中国手游IP游戏生态不断拓展

简单来说，中手游的核心策略是：1）不断积累优质IP资源；2）吸收优秀游戏开发团队，提高多品类游戏开发能力；3）将IP产业链延伸至衍生品（手办、潮玩具等）、影视、网络文学等领域，扩大IP的商业价值。

IP资源储备行业领先。

易观数据显示，截至2021年6月底，中游手游持有IP数量、上线IP手游数量位居国内游戏公司第一。中游手游目前拥有118个IP，其中授权IP50个，自有IP68个；正在运营的游戏有85款。

值得一提的是，8月5日，中游完成对旗下北京大宇星空科技有限公司剩余49%股权及仙剑IP大陆权利的收购。笔者认为，本次收购有利于公司完善仙剑IP在游戏、影视、内容、模拟游戏等领域的深度运营，提升中游IP游戏生态的竞争力，符合公司长期的IP游戏生态战略。

显然，丰富的IP储备构成了中手游持续推出精品游戏的基础。

“研发子公司+自研工作室+投资外部开发商”扩大游戏研发矩阵。

2021年以来，中手游游戏研发矩阵不断扩大，公司相继投资了和耀网络、新锐互娱、龙卷风网络三家外部开发商，成立了满天星工作室、零点工作室、大鱼工作室三家自研工作室。

外部研发公司新投资：

和耀网络：中游手游获得其开发的东方玄幻异世界MMORPG手游《代号：山海》的独家发行权。

新锐互娱：与众游手游联合开发以阅文人气小说《修仙聊团》IP为蓝本的卡牌RPG手游。新锐核心研发团队合作9年多，并于2015年推出首款暗黑题材3D动作RPG手游《全民毁灭者》，由腾讯独家发行，总流水突破4.5亿元。

龙卷风网络：我们和中游手游合作，在海外多个国家开始测试一款欧美模拟养成+SLG游戏，核心成员来自网龙、IGG、百度腾讯等，专注于模拟养成+SLG细分市场。

全新自主研发工作室概要：

满天星工作室：与北京大宇星空科技有限公司联合开发基于自有IP《仙剑奇侠传》​​的开放世界RPG跨平台游戏《代号：世界》，预计2023年正式上线。

零点工作室：我们目前正在开发3D非对称竞技游戏《代号：EM》，预计2022年正式上线。

大鱼工作室：主要开发休闲类、卡牌类手游。目前正在开发《代号：DF》项目，预计2021年下半年上线。

目前，中手游已形成“3家研发子公司+4家自研工作室+近30家外部游戏开发商”的游戏研发矩阵，公司在传奇类、卡牌类、无双ARPG、三国棋类、PC单机类、竖版3D MMORPG、3D射击类、麻将类等品类均建立了强大的研发能力，为公司IP游戏生态战略的有效实施提供了研发保障。

IP衍生业务拓展。

2021年上半年，中手游与泡泡玛特及多家优秀合作伙伴就《仙剑奇侠传》​​IP展开合作，盲盒、模型玩具等产品触达年轻消费群体，提升了《仙剑奇侠传》​​IP在年轻用户群体中的影响力。未来公司还计划与腾讯视频、爱奇艺等主流视频平台合作，制作《仙剑奇侠传》​​IP系列影视剧、动画剧集等，进一步扩大《仙剑奇侠传》​​IP的用户影响力。《仙剑奇侠传》​​、《仙侠》、《瑶台雪》、《琼花后传》等多部文学作品也正在创作中。

老游戏收入稳定，海外业务提供新增长极，新游戏利润将进一步释放

从业务分析来看，老游戏的稳定表现保证了公司上半年业绩的增长，也为新游戏上线的早期营销投入提供了坚实的基础。据悉，中手游过往主力游戏《传奇世界：雷霆主宰》《龙城传奇》《射雕英雄传：铁血忠义》在2021年上半年表现稳定。

尤其是《新射雕英雄传之铁血忠义》在港澳台及东南亚市场取得了巨大成功，在港澳台市场上线首月即位列三地Apple Store、Google Store畅销榜第一；6月登陆新加坡、马来西亚市场后，首月也位列新加坡、马来西亚Apple Store、Google Store免费榜第一。

得益于《神雕侠侣：铁血丹心》的出色表现，中游手游2021年上半年海外业务收入同比增长数十倍，达2.2亿元人民币。按照公司规划，《神雕侠侣：铁血丹心》下半年将继续开拓更多海外市场，将登陆越南、韩国、泰国等地；《斗罗大陆-斗神归来》、《仙剑奇侠传：九霄云外》等已在国内取得成功的游戏也计划在海外市场上线。

笔者认为，《射雕群侠传：铁血忠义》在海外市场的成功对于中手游来说具有里程碑意义，有助于公司了解海外玩家的游戏偏好，磨练公司的海外运营团队。可以预期，未来依托《射雕群侠传：铁血忠义》的成功经验，中手游有望将更多优质游戏推向海外市场，拓展单品收入渠道。海外业务有望成为未来公司长期业绩增长的重要驱动力之一。

回到游戏新品上，《海贼王：燃烧热血》和《斗罗大陆：斗神归来》是中手游上半年最火爆的两款现象级产品。其中，《海贼王：燃烧热血》由中手游与字节跳动联合发布，该游戏上线首月即位列中国大陆地区苹果商店免费榜第一、畅销榜第三；《斗罗大陆：斗神归来》上线首月也位列中国大陆地区苹果商店免费榜第一。

从上线时间来看，《海贼王：燃烧热血》和《斗罗大陆：战神归来》均在4月下旬上线，对公司上半年收入增长贡献有限。同时考虑到新游戏推广及营销的预付费用，预计这两款新游戏将在下半年为公司带来更多收入及利润贡献。

以《海贼王：燃烧之血》为例，自上线以来，一直稳定在苹果商店游戏畅销榜Top30，公司显然希望将其打造成一款长线产品，因此《海贼王：燃烧之血》未来的收入变现值得持续关注。

《海贼王：燃烧之血》位列Apple Store游戏畅销榜