来源：金十

　　有分析认为，美国股市是预测执政党候选人能否赢得总统大选的最佳指标之一。

　　这一点很重要，因为电子预测市场的信息五花八门，直到现在，许多人都求助于电子预测市场来获得可靠的预测。但这一市场的许多粉丝现在对混杂的信息感到失望。

　　例如，本周早些时候对一些最知名的预测市场进行的一项调查显示，根据个人的关注点，拜登连任的概率目前从低于38%到高达76%不等。这个范围太广了，因此人们很难对任何预测给予太多的重视。

　　那么其他经济、金融和情绪指标又如何呢？为了找到答案，美国金融分析师马克·赫伯特（Mark Hulbert）分析了美国股市、以实际GDP衡量的经济、谘商会的消费者信心指数和密歇根大学的消费者情绪调查。对于每一种指标，他都关注的是自选举日以来的年度变化。最终他发现，只有一个（股指）与执政党获胜的几率有显著相关性（统计学家在判断一个模式是否真实时经常使用95%的置信水平）。

　　下图总结了他的发现。为了制作这张图，赫伯特汇集了道琼斯工业平均指数（DJIA）于1896年问世以来的所有大选年的年初至选举日表现，将这些年来的选举分成四个大小相等的组别。如下所示，执政党候选人连任的可能性与该指数年初至选举日的表现同步增长。

　　根据历史相关性和道琼斯指数今年迄今仅5.6%的涨幅，拜登连任的几率为58.8%。如果从现在到选举日股市进一步上涨，这一几率就会上升，如果股市下跌，这一几率就会下降。

　　即使电子预测市场没有发出如此混杂的信息，也很难证明它们在预测大选方面的历史纪录优于股票市场。这是因为，如果没有大量样本，一个模型很难达到传统的统计显著性标准。例如，爱荷华州电子市场（IEM）是此类市场中最古老的成员之一，成立于1988年。因此，它的历史纪录仅涵盖了9次总统选举。

　　詹姆斯·卡维尔（James Carville）曾担任前总统比尔·克林顿1992年大选的战略顾问，他有句名言：“笨蛋，关键在于经济。”他用这句话提醒克林顿的竞选团队，与经济相比，其他所有问题都黯然失色，而经济才是决定执政党能否留在白宫的关键因素。但赫伯特认为，也许我们应该把卡维尔的话改成：“笨蛋，关键在于股市。”