??每日观点

　　?? 今日沪深两市集体上行，创业板涨幅接近1.5%，成交额再度萎缩、未过7500亿元。美国新发布的5月ISM 制造业PMI数据低于预期，制造业景气度继续回落，经济数据走弱，进一步强化了美联储今年将开启降息的预期。当前，投资者开始关注下半周将要发布的ADP就业报告和美国非农就业数据，通过预判美国的经济走势，来分析美联储后续货币政策的倾向。受国内外需求边际回落的影响，我国官方5月制造业PMI有所回落、位于荣枯线之下，但新发布的财新5月制造业PMI则继续上行，显示前期支持中小企业发展的政策在持续显效。总体来看，国内经济呈现温和修复的态势，有效需求还有待进一步提振。当前资金的观望情绪依旧较明显，短期A或继续震荡，在缺乏明显主线的情况下，或可适当均衡配置。

　　??消息面

　　??昨日，央行发布信息显示：2024年5月，国家开发银行、进出口银行、农业发展银行净归还PSL750亿元。期末抵押补充贷款余额为29519亿元。至此，这已经是PSL连续3个月净归还。

　　简评：PSL连续三个月净归还并不意味着对三大工程的资金支持力度减弱，此前央行曾在2023年12月及2024年1月，共新增投放5000亿元PSL，用于支持“三大工程”建设等。央行在《2024 年一季度货币政策执行报告》中提出，“强化保障性住房、城中村改造、‘平急两用’基础设施建设资金保障，央行的表态也说明“三大工程”的建设资金仍将继续受保障。

　　??当地时间6月3日，美国ISM公布的5月制造业PMI从4月的49.2降至48.7，不及预期，为三个月来最低水平，连续第二个月下降。

　　简评：美国5月新订单指数较4月进一步下滑、跌幅创近两年来最大，对美国制造业产生了影响，美国制造业景气度持续下滑，美国整体需求继续减弱。低于预期的经济数据，进一步加强了美联储今年将开启降息的预期，当日美债收益率走低，金价也出现了反弹。

　　??端午假期将至，旅游市场迎来预订热潮。美团数据显示，截至6月1日，端午假期文旅预订单量同比增长接近70%，北京、西安、成都、武汉、重庆、青岛、南京、长沙、上海为TOP10目的地。

　　简评：随着端午假期的到来，居民的旅游出行需求再次迎来释放。自2023年以来，国内旅游市场热度持续处于较高的水平，叠加入境游的增多，都将有助于继续促进消费恢复，为经济修复增添动能。火热的出行数据，或有望带动我国通胀温和回升。

　　??市场复盘

　　??6月4日，A股三大指数集体上行。截至收盘，上证指数报3091.20点，上涨0.41%；深证成指报9469.32点，上涨1.05%；创业板指报1843.59点，上涨1.33%；科创100报831.51点，上涨0.47%。申万一级行业中，大部分行业上涨、小部分行业下跌，其中，电力设备、房地产、美容护理涨幅居前，分别上涨1.78%、1.74%、1.49%；煤炭、电子、环保跌幅靠前，分别下跌1.78%、0.57%、0.54%。2076只个股上涨，3128只个股下跌。

　　??资金追踪

　　??市场成交额为7489.98亿元，较前一交易日明显萎缩。两融余额昨日收报15249.75亿元，较前一交易日下跌。